Deutschlands massiver Handelsüberschuss birgt Risiken

“Ein Deutschland, dass mehr exportiert, als es importiert, wird zum großen Problem für seine Wirtschaft”, sagte ein Direktor vom Ifo-Institut am Mittwoch.

“(Der Handelsüberschuss) wird nicht nur mit den USA, sondern auch mit anderen Handelspartnern und innerhalb der Europäischen Union immer wichtiger”, sagte Gabriel Felbermayr, Direktor des Ifo Center for International Economics am Münchner Institut, gegenüber der “Squawk Box Europe” von CNBC. “Der Überschuss wird giftig, und auch innerhalb Deutschlands argumentieren viele, dass wir etwas dagegen tun müssen, um ihn zu senken. Es stellt sich heraus, dass es eher eine Verbindlichkeit als ein Gewinn ist.”

Die exportorientierte, verarbeitende Wirtschaft Deutschlands und der daraus resultierende Handelsüberschuss – der Wert seiner Exporte liegt über dem seiner Importe – sind seit langem in der Kritik und Berlin wird unter Druck gesetzt, mehr inländische Ausgaben zu fördern und die Importe anzukurbeln. Handelsüberschüsse werden als förderlich für den Handelsprotektionismus angesehen und verschärfen die wirtschaftlichen Probleme anderer Länder.

Der deutsche Handelsüberschuss sank 2017 zum ersten Mal seit 2009 auf 300,9 Milliarden Dollar, wie die im Februar vom Statistischen Bundesamt veröffentlichten Daten zeigen. Dennoch betrug der Handelsüberschuss mit den USA 64 Milliarden Dollar. Die Bundesregierung unter Bundeskanzlerin Angela Merkel müsse die Regeln der Wirtschaft modernisieren, deregulieren und für den technologischen Wandel gerüstet sein.

Handelskrieg

Die wahrgenommenen Handelsungleichgewichte haben Präsident Trump in den letzten Monaten dazu veranlasst, Zölle auf Einfuhren aus den engsten und größten Handelspartnern der USA zu erheben, die von chinesischen technischen Gütern bis hin zu europäischen Autos reichen.

China, die Europäische Union, Kanada und Mexiko haben mit Vergeltungsmaßnahmen gedroht. Die Uhr tickt mit 34 Milliarden Dollar an US-Zöllen auf chinesische Importe, die am 6. Juli in Kraft treten sollen. China hat bereits mitgeteilt, dass es am selben Tag Vergeltungsmaßnahmen ergreifen wird.

Trump könnte von europäischen Ländern besänftigt werden, die versprechen, ihre Leistungsbilanzüberschüsse anzugehen. Ein Leistungsbilanzüberschuss ist ein breiteres Maß für den Handelsbilanzüberschuss zuzüglich der Erträge aus Auslandsinvestitionen und Transferzahlungen.

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